分析师点评Riot Blockchain：一家炒币炒矿的美股，Q3看涨2倍

虽然近几个月比特币很受欢迎，但截至 2018 年第一季度，全球只有 2400 万个区块链钱包。 这是一个非常小的数目。 目前，加密数字货币的开发者正在积攒风评，做更多的落地应用。 如果我们看到越来越多的人使用数字钱包，市场规模可能会增加 10 倍以上。 与黄金不同，比特币是有限的，其中 80% 已经被开采。 比特币数量有限，交易费用越来越低，势必会吸引越来越多投资者的关注。

最近几个月，比特币的支持者一直充满希望，他们看好比特币，因为比特币会得到监管部门的优惠政策。 这些优惠政策是由全部投资于加密货币的机构资金推动的。 目前，所有加密货币的市值为 2770 亿美元，其中比特币占 45%。 但同时，这些数据与传统股市的资金量相比，还是太少了。

关于加密数字货币相关法规的讨论从未停止过。 近日，在一次参议院会议上，美国参议院对加密数字货币的未来看法不一，其中一位甚至要在美国禁止挖矿。 这与中国政府关闭 ICO 和挖矿的举措非常吻合。 即使在政府限制挖矿的情况下，比特币数字货币的价格也已经见顶，即使在禁止挖矿之后，它们的价值也会更高。 目前btc行业有哪些，中国是比特币的故乡。 中国的比特币哈希率达到70%，同时也是矿机制造大国。 该国的低电价非常适合电力密集型采矿作业。 据报道，近日，3家中国矿业企业成为独角兽企业。

对投资者来说，另一个好消息是AES（香港）将设立交易所交易基金（ETF）。 消息一公布，公司经理就收到了大量支持性的电子邮件和信件。 比特币兑换基金是迈向大规模应用的又一步。 正如2017年12月期货上市一样，这只外汇基金具有支持价格发现和稳定市场的功能。 例如，SPDR Gold ETF (GLD) 的资金流量为 350 亿美元，接近比特币最大竞争对手以太坊的市值。 近日，芝加哥商品交易所表示，本季度，比特币日均交易量是上一季度的两倍。

一些有利事件的出现也有助于比特币价格上涨。 创立不良资产投资公司 Avenue Capital 的亿万富翁投资者马克拉斯里认为，投资者正在计划让投资者“在 3-5 年内将资金增加 5-10 倍”。 另一个积极因素是 Fundstrat Global Advisors，其研究主管 Thomas Lee 认为，到 2018 年底，比特币的价格将达到 25,000 美元。

如果比特币价格再次攀升，市场将出现第二波炒作。 如果ETF入市，可能会有更严格的监管政策，这些都会为机构资金入市大开绿灯。 同时，其他货币短期内无法成为替代品。 与比特币的 1700 万枚流通量相比，其他硬币的流通量往往更多。 无论您对比特币的长期估值如何，扩大投资都需要加密货币和代币化世界的持续增长。 如果公司相信这个未来，他们必须将现有资金转换为加密货币，同时，这是他们获得一些被低估的投资收益的机会。 亿万富翁数字货币大亨Mike Novogratz认为，未来将有大量机构投资者将脑袋挤进加密数字货币的世界。

RIOT的挖矿和业务多元化可以提升估值

对于外行来说，RIOT 在去年 10 月转型为加密货币业务之前是一家生物技术公司。 当其正式宣布转型区块链时，恰逢比特币牛市，同时其股价也因为媒体的炒作而一路飙升。 之后，RIOT专注于收购和发展区块链公司，探索可行的、长期的商业模式。

目前，RIOT 的收入来自加密货币挖矿。 每个季度，公司都会发布其采矿状况报告。 这些挖矿的收入将用于为多元化经营提供资金来源，支持公司未来的发展。 2018 年 6 月，该公司开采了大约 117 个比特币和 290 个莱特币。 目前，RIOT在俄克拉何马州拥有一个大型挖矿设施，将配备8000台ASIC矿机。

RIOT还获得了加拿大最大的加密货币交易所的投资，该交易所提供区块链审计服务和电信智能合约服务。 同时，RIOT投入巨资购买比特币挖矿设备，用于挖币。 如果未来几个月比特币价格出现反弹，RIOT将迎来又一次因挖矿导致的股价上涨。

这家加拿大交易所的名称是 Coinsquare。 在RIOT的成长中发挥了重要作用。 因为是进军亚洲市场，9月份就向多伦多证券交易所递交了IPO申请。 RIOT参与了Coinsquare最近一轮融资，当时估值5000万美元，持股15%。 Coinsquare 计划使用首次公开募股的收益来资助其下一步——在英国和美国的扩张计划。 如果该计划实施，RIOT的流通市值将从现在增加到7500万美元。 如果比特币不幸跌至谷底，Coinsquare 的 IPO 将是抓住下一次比特币反弹的绝佳机会。

在电信方面，RIOT 以约 4150 万美元的股票持有 TESS 52% 的股份，但该运营商还需要一段时间才能吸引到任何真正的用户。

RIOT 在收入和现金流方面面临着巨大的问题。 在2018年第一季度公布的营收报告中，公司公布营收为90万美元，虽然运营成本为34.9万美元，但其他费用支出达到2030万英镑，因此每股净收益为负1.35美元。

公司收入惨淡的主要原因是公司对矿业和其他税收的过度投资。 RIOT 在固定资产设备上花费了 1890 万美元，并将在下一季度再花费 640 万美元。 这项投资扩大了其采矿业务。 随着比特币价格的上涨，RIOT将产生一笔与货币和数字货币相关的投资利润。 除了挖矿业务，RIOT还直接投资了560万美元的数字货币，这也可能推动RIOT的持续上涨。 令人担忧的是，在第一季度末，该公司的现金收入为 520 万美元，低于上一季度的 1190 万美元。 因为公司正在为未来做计划，所以这笔钱足以支付其高昂的费用。

总结6月份的挖矿业绩，可以了解到公司未来的一些收益。

从目前比特币的价格水平来看，每月挖矿收入90万美元，由此可以推断RIOT区块链公司的收入将在第三季度翻三倍。 这还不包括比特币价格上涨和货币市场牛市的可能性。 加密数字货币市场将进一步提升其估值，同时也会拉高RIOT投资的数字货币的价格。

虽然风险很大，但也有获得丰厚回报的可能

除了公司的现金问题，公司还有法律问题。 此前，RIOT曾收到美国证券交易委员会的传票。 当时，RIOT宣布全力配合，其他区块链公司也收到了类似的传票。 另一个问题是该公司一直受到CNBC的负面调查报道，比如内幕调查。 RIOT 的首席执行官将这些调查描述为“消极和片面的”。 与此同时，该公司遭到心怀不满的投资者的法律诉讼，导致公司股价从 80 美元跌至 40 美元，然后再次回升。 这有点“酸葡萄”，因为法律不能保证一只没有使用区块链技术的股票有任何安全性，却被媒体大肆炒作。 最近btc行业有哪些，该公司致力于建立健康的商业模式，以帮助他们摆脱一些指责。

尽管比特币和公司都存在风险，但 RIOT 的交易价格接近账面价值。 Coinsquare的投资价值为5000万元人民币，公司一季度持有价值约500万美元的数字货币。 加上 2250 万美元的固定资产，你就会明白为什么该公司要购买加密货币。 当前估值不包括比特币反弹和溢价投资的可能性。 RIOT 挖矿也为公司提供了稳定的收入。 据估计，我们可以在第三季度看到大约 300 万美元的收入。 以目前5.9美元的价格，RIOT只需要每股赚取1美元就可以赚取10倍的收益，同时让股价翻倍。 与比特币挖矿相关的不确定性和有限的比特币数量将限制其指数增长。 然而，该公司有机会调整并获得其他收入来源。

综上所述

虽然 RIOT 存在风险，但我相信有关该公司的负面消息已被该公司展示的可持续商业模式所抵消。 公司股票此前的股价与人事变动无关，而是媒体大肆炒作，加上比特币价格大幅上涨的结果。 投资者在价格不稳定后刻意避免投资股票，因此这可能是买入的好时机。 我只是在 RIOT 的投机游戏中扮演了一小部分，我很想知道我们能从未来几周的比特币反弹中获利多少，以及它对在 Coinsquare 交易所进行 IPO 的渴望。

尽管存在风险，RIOT 已完成投资和转型，并预计到今年第三季度末将发布强劲的收益。 基于有形资产，RIOT的合理价格应该是当前价格的2-3倍。 如果比特币再次强劲回升，我们可能会看到更多回报。